Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu D/E là một trong những chỉ số tài chính quan trọng trong đầu tư. Chỉ số này đánh giá cấu trúc tài chính và nguồn tiền giúp duy trì hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Vậy hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là gì? Hãy cùng tìm hiểu ngay qua bài viết sau.
Định nghĩa hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là gì?
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu hay còn gọi là D/E – Debt to Equity Ratio. Hệ số này là tỷ lệ phần trăm giữa vốn doanh nghiệp huy động từ việc đi vay với khoản vốn chủ sở hữu bỏ ra.
Đây là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cho biết mức độ rủi ro của cách thức thiết lập và vận hành cấu trúc vốn của doanh nghiệp. Tỷ lệ này chỉ ra số nợ mà doanh nghiệp đang sử dụng để điều hành công ty và đòn bẩy tài chính có sẵn.
Ngoài ra, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu còn là thước đo quan trọng để doanh nghiệp tự nhìn nhận và đánh giá năng lực tài chính của mình để điều chỉnh thích hợp.
Công thức tính hệ số D/E
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ phải trả/ Giá trị vốn chủ sở hữu
Trong đó
- Tổng nợ: là tất cả các khoản vay ngắn hạn, dài hạn. Doanh nghiệp cần phải thanh toán theo quy định.
- Vốn chủ sở hữu: là tổng nguồn vốn huy động từ cổ đông hoặc các thành viên trong công ty liên doanh rót vốn vào.
Ví dụ: Tính tỷ lệ D/E của công ty Vinamilk (VNM) dựa vào các số liệu BCTC Quý IV/2021
- Tổng nợ: 15.812 tỷ đồng
- Vốn chủ sở hữu: 32.000 tỷ đồng
- D/E = 0.49
Khi D/E > 1: Có nghĩa là tài sản của DN đến từ các khoản nợ vay vốn bên ngoài.
Khi D/E <1: Nghĩa là doanh nghiệp đang quản lý rủi ro của các khoản nợ khá tốt. DN có thể thanh toán nợ gấp vì có đủ năng lực tài chính để ứng phó trong tình huống này.
Ý nghĩa của hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là gì?
Chỉ số D/E được xem là thước đo để đánh giá khả năng tài chính đang tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty bằng nợ thay vì nguồn lực tự có.
Tỷ lệ này sẽ thay đổi theo từng ngành. Khi doanh nghiệp có tỷ lệ D/E cao nghĩa là doanh nghiệp đang sử dụng nhiều vốn vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Khi chỉ số D/E của doanh nghiệp liên tục cao trong một thời gian dài. Nghĩa là doanh nghiệp đó đang gặp khó khăn để trả nợ.
Nếu hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu thấp cho thấy doanh nghiệp có nguồn vốn chủ sở hữu dồi dào, hoạt động kinh doanh hiệu quả, nợ thấp và không chịu quá nhiều áp lực tài chính.
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu bao nhiêu là tốt?
Theo các chuyên gia, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu D/E dưới 1 sẽ là mức được đánh giá tốt. Tuy nhiên hệ số D/E sẽ thay đổi theo từng ngành nghề hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Ví dụ trong ngành sản xuất có mức D/E trên dưới 2 là điều bình thường. Tuy nhiên, trong lĩnh vực về công nghệ thì xoay quanh mức 0.5.
Hệ số D/E cho biết mức độ nợ mà công ty đang gánh so với giá trị tài sản ròng của tổng nợ phải trả. Nợ ở đây bao gồm các khoản phải được hoàn trả hoặc tái cấp vốn, chịu áp lực về lãi vay. Thậm chí là tình trạng vỡ nợ làm chỉ số D/E cao hơn, kéo theo đó là mức độ rủi ro đầu tư cao vì doanh nghiệp chủ yếu phụ thuộc vào tài trợ bằng nợ.
Một số ngành như Ngân hàng, có tỷ lệ D/E cao hơn so với các ngành khác. Lưu ý nếu tỷ lệ D/E quá thấp có thể là một tín hiệu tiêu cực. Cho thấy công ty không tận dụng được nguồn vốn vay để mở rộng kinh doanh và phát triển.
Chỉ số D/E bao nhiêu là tốt sẽ còn phụ thuộc từng giai đoạn của nền kinh tế, thị trường chung biến động thì doanh nghiệp và chỉ số D/E cũng sẽ chịu tác động ít nhiều.
Xem thêm: Chỉ số CIR trong phân tích đầu tư
Lưu ý khi sử dụng D/E trong phân tích
- Lưu ý về yếu tố ngành: Có thể chỉ số D/E cao ở ngành này, nhưng thấp ở ngành khác. Mỗi ngành sẽ có nhu cầu về vốn và tốc độ tăng trưởng khác nhau nên có sự thay đổi D/E tương ứng
- Kỳ hạn của các khoản nợ: Các công ty có khoản nợ ngắn hạn phải trả ít hơn thường được ưu tiên hơn, trừ trường hợp rủi ro do lãi suất cho vay cao. Tuy nhiên, khi 2 công ty có cùng tỷ lệ D/E và vốn chủ sở hữu bằng nhau. Kỳ hạn nợ sẽ phản ánh mức độ rủi ro và năng lực quản lý công ty.
- Kết hợp nhiều yếu tố để phân tích: Bạn không nên chỉ dựa mỗi chỉ số D/E để phân tích và ra quyết định đầu tư. Bạn cần nhìn nhận và đánh giá trên nhiều yếu tố và chỉ số khác như chỉ số P/E, P/B,..
Trên đây là một số thông tin về hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E). Hi vọng qua bài viết này, doanh nghiệp sẽ hiểu được kiến thức cơ bản nhất về hệ số D/E. Tuy nhiên, để đánh giá tổng quan về doanh nghiệp, các nhà đầu tư nên kết hợp nhiều yếu tố và các chỉ số, phương pháp phân tích khác để có quyết định chính xác nhất.
