Chứng quyền là gì? Cơ hội và rủi ro khi đầu tư chứng quyền

Chứng quyền là gì? Chứng quyền là một khái niệm còn khá mới với các nhà đầu tư trẻ tại Việt Nam. Chứng quyền chỉ mới xuất hiện trong những năm gần đây nhưng nó có hiệu ứng lan tỏa rất lớn và có tỷ suất lợi nhuận ấn tượng. Để biết rõ hơn về chứng quyền là gì và cách chơi chứng quyền, mời bạn đọc tiếp bài viết bên dưới.

1. Chứng quyền là gì?

Chứng quyền được viết tắt từ Stock Warrant. Chứng quyền là loại CK được phát hành bởi doanh nghiệp. Và doanh nghiệp sẽ cung cấp cho người mua quyền mua cổ phiếu của công ty đó trong tương lai ở một mức giá đã xác định trước. Chứng quyền có tác dụng giúp doanh nghiệp phát hành huy động vốn

Ví dụ: Chứng quyền của cổ phiếu VNM là CNVM01 được công ty chứng khoán ABC phát hành với mức giá là 1.000 đồng/1 chứng quyền với kỳ hạn 1 năm. Người sở hữu chứng quyền mua cổ phiếu VNM với giá ngày đáo hạn là 70.000 đồng/cp

Từ ví dụ trên suy ra, dù cổ phiếu VNM có biến động ra sao bạn vẫn có quyền mua với giá 70.000 đồng/cp. Nếu giá cổ phiếu xuống dưới 69.000 đồng/cp. Lúc này, bạn sẽ không thể thực hiện quyền mua cổ phiếu và phải chịu lỗ 1.000 đồng/cp.

2. Chứng quyền có bảo đảm là gì?

Chứng quyền có đảm bảo là một sản phẩm do công ty chứng khoán phát hành, được mở rộng từ chứng quyền, nó có tên tiếng Anh là Covered Warrant. Chứng quyền có đảm bảo được niêm yết trên sàn chứng khoán và có mã giao dịch riêng, có hoạt động giao dịch tương tự như chứng khoán cơ sở.

Chứng quyền đảm bảo có 2 loại:

• Chứng quyền mua: NĐT sẽ có lời theo chiều tăng của chứng khoán cơ sở. Khi đáo hạn, nhà đầu tư được quyền mua cổ phiếu cơ sở.
• Chứng quyền bán: Ngược lại chứng quyền mua, NĐT sẽ kiếm lời theo chiều giảm của chứng khoán cơ sở.

Bạn có thể tham khảo bảng giá chứng quyền tại bảng giá của VNDIRECT, SSI,…

3. Đặc điểm chứng quyền có bảo đảm

• Chứng quyền có bảo đảm cũng được được niêm yết và giao dịch như cổ phiếu.
• Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ là cơ quan chịu trách nhiệm cấp phép hoạt động cho tổ chức tài chính phát hành chứng quyền.
• Chứng quyền có bảo đảm phát hành với mục đích bổ sung thêm loại hình đầu tư. Và giúp các doanh nghiệp chứng khoán có thể tăng lợi nhuận từ việc bán chứng quyền.
• Chứng quyền có bảo đảm gồm nhiều loại chứng khoán như: cổ phiếu, chứng chỉ quỹ,…

Chứng quyền có đảm bảo là sản phẩm phổ biến và được nhiều NĐT tiếp cận tại thị trường Việt Nam.

4. Cơ hội và rủi ro khi giao dịch chứng quyền là gì

5. Cách thức hoạt động của chứng quyền có đảm bảo

Về bản chất Chứng quyền sẽ cung cấp cho bạn quyền hưởng giá chênh lệch của cổ phiếu.

Khi bạn dự đoán giá cổ phiếu tăng, thay vì mua và sở hữu toàn bộ cổ phiếu. Chứng quyền sẽ cung cấp cho bạn quyền hưởng chênh lệch giá của cổ phiếu mà không phải bỏ ra số tiền quá lớn để sở hữu

Ví dụ về cổ phiếu CSBT2007 có tỷ lệ chuyển đổi 1.937:1

Biên độ biến động của CQ = Biến động của CK cơ sở/Tỷ lệ chuyển đổi = 1.65/1.937 = 0.85

Khi sở hữu 1.937 CQ tương đương với 9,410 đồng, NĐT sẽ đạt được mức chênh lệch giá tương đương với việc sở hữu 1 cổ phiếu SBT có giá 23,800 VNĐ tương ứng với mức đòn bẩy 2.5 lần.

Đương nhiên khi sở hữu chứng quyền thay cho cổ phiếu, bạn sẽ không được hưởng những quyền lợi của cổ đông như: Nhận cổ tức, tham dự Đại hội cổ đông, quyền bỏ phiếu,..

6. Cách đọc chứng quyền 

Chứng quyền được thể hiện dưới mã chứng quyền gồm 08 ký tự. Mỗi thành phần trong mã đều có ý nghĩa riêng thể hiện một phần đặc điểm của chứng quyền. Trong đó:

C (Call): Nếu là chứng quyền mua

P (Put): Nếu là chứng quyền bán

UUU: Underlying: 3 ký tự cho mã CK làm tài sản cơ sở

YY (Year): Năm phát hành hoặc đáo hạn cQ

RR (Round): Đợt phát hành trong năm của CQ trong cùng 1 tài sản cơ sở

Trên đây là những giải đáp về các vấn đề liên quan đến chứng quyền là gì. Hy vọng bài viết trên sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về chứng quyền cũng như phân biệt được chứng quyền và chứng quyền có đảm bảo. Bạn phải tìm hiểu thật kỹ các thông tin về cổ phiếu được phát hành chứng quyền trước khi mua.