Các nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường chứng khoán, ngoài việc cần hiểu rõ các thuật ngữ liên quan. Nhà đầu tư cần phải biết cách định giá cổ phiếu chính xác để thu được nhuận.

Tuy nhiên, việc định giá với các nhà đầu tư mới không phải là điều dễ dàng. Để hiểu rõ hơn về những công thức định giá cổ phiếu, cùng chúng tôi tìm hiểu và áp dụng ngay trong bài viết sau đây.

1. Tại sao nên biết cách định giá cổ phiếu?

Việc định giá cổ phiếu sẽ giúp các nhà đầu tư xác định được giá trị thực của cổ phiếu tại thời điểm hiện tại là bao nhiêu và tiềm năng của cổ phiếu đó. Từ đó, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định có mua cổ phiếu đó hay không.

Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá trị bạn định giá, bạn sẽ tiền hành mua. Nếu giá cổ phiếu cao hơn giá trị định giá, bạn sẽ tiến hành bán ra để thu lợi nhuận.

Ví dụ: Nhà đầu tư định giá cổ phiếu của công ty sữa Vinamilk là 92.000 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu này lại đang được bán ra với giá 80.000 đồng. Lúc này, bạn sẽ tiến hành mua lại cổ phiếu và đợi đến khi giá cổ phiếu Vinamilk lên đến 92.000 đồng, bạn sẽ tiến hành bán ra thị trường và thu về lợi nhuận.

2. Khái niệm về giá cổ phiếu

Giá cổ phiếu được hiểu là mức giá của cổ phiếu tại một thời điểm nhất định. Có thể hiểu một cách đơn giản giá cổ phiếu là số tiền bạn phải bỏ ra để có được số cổ phần đó. Mức giá này biến động liên tục, nó phụ thuộc vào nhu cầu của thị trường giữa người bán và người mua, tin tức về doanh nghiệp, tình hình kinh tế chính trị,…

3. 5 bước quan trọng định giá cổ phiếu bạn nên biết

Bước 1: Trước khi quyết định đầu tư, bạn cần tìm hiểu kỹ về doanh nghiệp, lĩnh vực mà doanh nghiệp đang hoạt động. Để có kết quả đầu tư thành công, bạn phải tìm được cho mình một công ty tiềm năng.

Để biết được công ty có tiềm năng hay không, bạn có thể xác nhận doanh nghiệp đó qua đối thủ cạnh tranh trong ngành, lợi thế cạnh tranh nổi trội của doanh nghiệp, hiệu quả kinh doanh trong vòng 5 năm gần đây.

Bước 2: Tính toán và đo lường hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong thời gian vừa qua. Có 2 cách để đo lường hiệu quả kinh doanh đó là Top-down và Bottom-up.

Bước 3: Lựa chọn cho mình một cách định giá cổ phiếu phù hợp bằng các công thức và chỉ số giá khác nhau.

Bước 4: Lập bảng ước tính cụ thể cho 3 kịch bạn đầu tư khởi đầu: Kịch bản cơ sở (base), kịch bản thận trọng (conservative), kịch bản xấu nhất (worst).

Bước 5: Cuối cùng, tiến hành phân tích kết quả đầu tư dựa trên 3 kịch bản ở bước 4 để bắt đầu định giá chứng khoán.

4. Các phương pháp định giá cổ phiếu chính xác

Có nhiều phương pháp định giá cổ phiếu, tuỳ vào mô hình doanh nghiệp, chu kỳ kinh doanh hay nội lực của doanh nghiệp,..mà bạn sẽ lựa chọn một cách định giá cổ phiếu phù hợp.

4.1. Cách tính giá trị cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền

Khi căn cứ vào chiết khấu dòng tiền, bạn sẽ phần nào xác định được giá cổ phiếu của doanh nghiệp đó. Thông qua dòng tiền ra/vào sẽ giúp các nhà đầu tư xác định giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Công thức định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu như sau:

PV = FV / (1+r)^n

Trong đó:

PV (Present Value): giá trị thực tại của cổ phiếu
r: suất chiết khấu
n: số năm đầu tư

4.2. Cách định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu cổ tức

Khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ sẽ kỳ vọng được nhận hai loại dòng tiền đó là: dòng tiền cổ tức nhận được trong thời gian nắm giữ và dòng tiền nhận được khi bán cổ phiếu ra thị trường.

Phương pháp định giá chiết khấu cổ tức được tính theo tỷ lệ cổ tức được trả bằng tiền mặt dựa vào giá của cổ phiếu.

Để tính giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu cổ tức, ta dùng công thức:

Chiết khấu cổ tức = Cổ tức bằng tiền mặt / Thị giá

4.3. Cách xác định giá trị thực của cổ phiếu qua phương pháp P/B

Chỉ số P/B được viết tắt từ Price to Book Value Ratio. Chỉ số này được tính bằng cách phân tích giá hiện tại của cổ phiếu gấp bao nhiêu lần tài sản ròng được ghi trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp

Công thức định giá cổ phiếu qua phương pháp P/B là:

P/B = Giá cổ phiếu thị trường / Thư giá của 1 cổ phiếu

4.4. Cách tính giá trị cổ phiếu qua phương pháp P/E

Chỉ số P/E còn được gọi là PER, được viết tắt từ Price to Earning Ratio. Chỉ số P/E thể hiện mối quan hệ giữa giá cổ phiếu trên thị trường (Price) và lợi nhuận ròng của cổ phiếu đó (EPS). Có nghĩa là, để được một đồng lợi nhuận từ cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ bỏ ra bao nhiêu tiền.

Khi chỉ số P/E thấp, điều đó cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp, công ty đang gặp vấn đề tài chính. Những công ty có lợi nhuận đột biến có thể là do bán tài sản hoặc nhận được đầu tư thêm.

Công thức định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E là:

P/E = Giá thị trường / EPS

Trong đó:

P (Market Price): Giá thị trường tại một thời điểm giao dịch
EPS ( Earning Per Share): Lợi nhuận ròng của một cổ phiếu

4.5. Cách tính giá trị thực của cổ phiếu qua phương pháp P/S

Cách định giá cổ phiếu bằng phương pháp P/S thường được các nhà đầu tư sử dụng đối với các doanh nghiệp có tình hình kinh doanh thua lỗ nghiêm trọng, hoặc có lợi nhuận năm không ổn định.

P/S là viết tắt của Price/Sale Per Share.

Công thức được tính như sau:

P/S = Giá của cổ phiếu / Doanh thu mỗi cổ phần

4.6. Cách định giá cổ phiếu theo phương pháp PEG

Chỉ số PEG được xem là phương pháp định giá cổ phiếu tối ưu nhất. Chỉ số PEG thể hiện bản chất động và tĩnh của doanh nghiệp. Trong khi chỉ số P/E chỉ thể hiện được bản chất tĩnh.

Công thức PEG như sau:

PEG = PE/G

Trong đó:

PE: chỉ số P/E.
G: tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu (%)

Khi chỉ số PEG của cổ phiếu bằng 1 thì giá cổ phiếu bằng giá trị thực. Nếu chỉ số PEG > 1 thì giá cổ phiếu hiện hành lớn hơn giá trị thực. PEG < 1 thì giá cổ phiếu nhỏ hơn giá trị thực.

Ngoài ra còn có một số cách nhận định cổ phiếu khác như:

Phương pháp Benjamin Graham
Phương pháp EV/EBIT (phổ biến ở nước ngoài)
Định giá cổ phiếu bằng cách kết hợp cổ tức và tốc độ tăng trưởng

Trên đây là 6 cách định giá cổ phiếu phổ biến với những nhà đầu tư mới và chúng tôi muốn chia sẻ đến bạn. Giá cổ phiếu là yếu tố quan trọng đối với nhà đầu tư chứng khoán. Người chơi cần định giá cổ phiếu, xác định giá trị thực để có hội đầu tư sinh lời và đưa ra quyết định phù hợp. Chúc bạn đầu tư thành công!